企业家最关心的101个股权问题
端午节后，踌躇满志的王老板计划在公司开展股权激励。没想到，却被员工们泼了一瓢冷水。
王老板：@所有人，上半年已经过完，公司业绩表现不错。大家下半年再接再厉，今年只要完成年度规划目标，公司会给大家派发股权激励。
业务骨干老张：王总，你上次说的股权，还没给我兑现呢！10万股，到底占公司总股本的多少？公司现在市值又是多少？我该怎么变现？能不能先把之前的算清楚，总是画饼可不行。
老员工老李：什么？公司还发过股权？我在公司干了这么多年，怎么一点都不知道？
年轻员工小谢：王总，我虽然加入公司不久，但是一直努力工作。如果我有希望拿到股权的话？能不能给我换算成奖金？俺赶着凑首付呢。
面对员工们提出的问题，王老板百思不得其解，为什么自己愿意把股权拿出来，换来的却是员工们的各种疑问，大家并不热情？
在很多非上市公司开展的股权激励案例中，我们常常见到类似的问题，员工对于公司提出的股权激励计划并不感兴趣，也不愿意参与。其中，一部分原因是员工对公司的未来发展并不看好，又或者是担忧其中风险和不稳定性。但同时也有很大一部分原因，是因为公司的股权激励计划不透明，员工对公司的管理层或股权激励计划的公平性存在疑虑。如果员工认为计划设计不公平、激励标准不清晰或者公司管理层不可信，将可能不愿意参与激励计划。
为此，王老板特地邀请股加加来解答员工们的各种疑问，协助本次股权激励落地。
王老板：大家放心，这一次我们邀请了专门的机构来执行股权激励，保证公开透明，大家有什么疑虑都可以提出来。@股加加
股加加：大家好，这一次我们会来协助公司的股权激励计划落地实施。
老李：我从公司创立之初一直干到现在，公司之前发股权居然我都不知道！这次我一定有份吧？
股加加：股权激励不是“发股权”，并不是某项福利待遇，股权激励需要完成特定的工作目标才能拿到。同时对参与的对象也有要求，需要经过选拔才能成为激励对象。@老李，在确定激励对象时，您的工作年限肯定是您的优势。
小谢：那我呢？我到公司才刚刚一年，我有希望拿到股权吗？
股加加：这次我们会和公司一起制定具体的激励对象选拔标准，标准公开透明，保证公平公正。符合条件的，就可以成为激励对象。工龄、岗位、历史贡献、工作态度、个人能力等都是考察的方向。公司会根据大家的实际情况来打分，选拔线之上的就会成为本次股权激励的对象。
老张：那具体每个人能拿多少股？大家都一样吗？
股加加：具体的授予额度会根据公司的财务预算、大家的职级、个人表现以及历史贡献来确定。但并不是成为激励对象就一定能拿到股权，只有公司完成业绩目标，且个人绩效全部合格，才能拿到100%的授予额度。
老张：股份只是一个数字，那我们怎么知道，拿到的股份具体价值多少呢？
股加加：这个你放心，这一次我们会公布公司的总股本和最新的估值情况，大家都能知道自己手中股份在公司的占比，以及实际价值。我们还会帮大家进行收益模型测算，随着咱们公司的发展，这些股份还会进一步增值。
老张：可是股份终究只是股份，我该怎么变现？
股加加：后续公司会有专门的回购计划，你可以选择在公司回购的时候将股份转让给公司，获得变现。也可以继续持有，赚取分红，让股份继续增值。
小谢：我听说，有的股权激励需要员工花钱购买？
股加加：的确，很多股权激励是需要员工出资的，但是授予价格相比实际价格都会有一定折扣。比如公司的股份价值每股10元，股权激励授予的时候可能只需要5元就能购买，另外的5元差额，本身就是一种收益。
小谢：可我现在正急着买房结婚，如果我能成为激励对象，可不可以按照这样的差额把股份折算成现金给我。
股加加：股权激励不仅是对优秀员工的奖励，更是希望能让公司和大家形成深度的捆绑，大家都做公司的主人，齐心协力让公司发展壮大。如果换算成奖金，那就失去了股权激励的意义，同时大家也失去了股权在手中升值的机会，大家一定要将眼光放长远些，能看到股权未来的价值。如果确实急需现金的，可以其他途径私下和公司沟通。
老李：我在公司这么多年，如果当初能拿到一点股权，现在确实也价值不菲了。可现在公司已经过了快速发展期，想拿到股权还有这么高的业绩考核，真的能完成吗？公司股权还有增值空间吗？
股加加：你说得对，股权激励宜早不宜迟，越早开展股权激励，效果越好。但这并不意味拥有一定规模的企业就不适合开展股权激励。具体如何实现业绩目标，公司会有明确的商业计划，并将目标细化，具体落实到各位每一位激励对象身上，那就是大家的岗位考核。如果大家都能完成自己的岗位目标，相信整个公司的业绩目标也会达成。公司业绩增长，股份自然也会增值。
老张：你这样说，公司有规划，激励有章法，我对这次的股权激励就有信心了。
王老板：没想到一个股权激励，里面竟然有这么多门道。以前我为了省事，以为只要把股权分出去，大家就会努力干，真是太天真了。
这里是股加加，专业从事股权激励设计架构，可以为企业量身制作最匹配的激励方案。进行股权激励，请咨询股加加。
俗话说，独木不成林。企业的发展壮大，单靠老板个人的努力，很快就会陷入瓶颈，必须依靠团队的力量与智慧，才能做大做强。如何吸引、留住优秀员工，激发人才的活力，是企业家们始终考虑的问题。更能满足当代人才需求的股权激励，受到了市场的重视与欢迎。
不同于工资、奖金以现金的形式交换员工劳动，股权激励是用股东权益来获取员工的服务。在股权激励中，股份支付始终是一个绕不开的话题。6月16日，深交所通过了烟台迈百瑞国际生物医药股份有限公司的IPO申请，而在此之前，该公司就因为股份支付费用的问题，严重影响了上市进程。
4月17日，深交所对两位会计师下发监管函。起因是2022年9月28日，深交所受理了华泰联合证券有限责任公司推荐的烟台迈百瑞国际生物医药股份有限公司的IPO申请。经审核发现，迈百瑞将2019年股份支付费用“-19306万元”错误披露为“19306万元”，导致当年非经常性损益、扣非后净利润计算和披露错误，招股书中迈百瑞 2019 年的净利润只有 -4.52 亿元，与实际利润 -0.65 亿元相差 3.86 亿元。股份支付费用的计算错误，导致报表中企业利润大幅下降，直接影响到了企业IPO。
在股加加的股权激励实战经验中，也有很多企业客户向股加加咨询股份支付的相关问题。我们就以下几点展开分析，供大家参考。
一、什么是股份支付？
在2006年财政部发布的《企业会计准则第11号—股份支付》文件中，对股份支付有着明确的定义，股份支付是指企业为获取职工和其他方提供服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。
其中权益工具可以简单理解为公司的股权或股份，除了公司员工之外，外部顾问等其他服务提供商也可以成为股份支付的对象。另外，客户、供应商等低价入股，也构成股份支付。在股权激励计划中，公司往往是以低于市场价格的金额将股权授予给员工，市场价格和授予价格之间的差额，实质上是公司为激励付出的成本，也构成股权支付。
二、股份支付会产生什么影响？
根据《企业会计准则第11号—股份支付》第五条规定，授予后立即可行权的换取职工服务的以权益结算的股份支付，应当在授予日按照权益工具的公允价值计入相关成本或费用，相应增加资本公积。
比如某公司进行股权激励，这时公司的股份价值是10元每股，为了充分调动员工参与的积极性，授予员工的价格为5元每股，这中间5元的差价就需要由公司补上。在会计处理中，公司会从净利润中扣掉这5元，所以股份支付的直接影响是导致财报中企业的净利润降低。
如果公司有上市计划，一定要考虑股份支付对公司净利润的影响。国内的不同证券板块，对公司的净利润都存在一定要求，主板、科创板IPO企业都被要求对股份支付进行会计处理，如果因股份支付计提过多费用，导致公司利润严重下降甚至为负的，就会影响企业申报IPO的数据，影响申报结果。
三、IPO审核中关于股份支付的关注点
除了净利润方面的影响外，IPO审核中关于股份支付，还有着其他的关注点。
（一）股份支付的具体认定
并不是所有基于股东权益形式的交易都是股份支付，股份支付的前提条件之一，是用来交换对方对企业提供的服务。如果没有服务产生，不构成股份支付。常见的具体情形判定如下。
（二）公允价值的确定方法
标的股权公允价值的确定直接关系到股份支付费用的具体金额大小，经常见到上市审核中心对企业招股书中的股份支付公允价值确定方法发出问询。根据中国证监会《首发业务若干问题解答》，在确定公司股权公允价值时，应综合考虑如下因素：
1、入股时间阶段、业绩基础与变动预期、市场环境变化；
2、行业特点、同行业并购重组市盈率水平；
3、股份支付实施或发生当年市盈率、市净率等指标因素的影响；
4、熟悉情况并按公平原则自愿交易的各方最近达成的入股价格或相似股权价格确定公允价值，如近期合理的PE入股价，但要避免采用难以证明公允性的外部投资者入股价；
5、采用恰当的估值技术确定公允价值，但要避免采取有争议的、结果显失公平的估值技术或公允价值确定方法，如明显增长预期下按照成本法评估的每股净资产价值或账面净资产。
（三）相关信息是否披露完整，核查准确
监管部门要求IPO企业申报会计按照《企业会计准则第11号—股份支付》对企业股份支付情况进行核查，并对以下问题发表明确意见：股份支付相关安排是否具有商业合理性；股份支付相关权益工具公允价值的计量方法及结果是否合理，与同期可比公司估值是否存在重大差异；与股权所有权或收益权等相关的限制性条件是否真实、可行，相关约定是否实质上构成隐含的可行权条件，等待期的判断是否准确，等待期各年/期确认的职工服务成本或费用是否准确；发行人股份支付相关会计处理是否符合规定。
上述烟台迈百瑞国际生物医药股份有限公司的IPO案例中，就因为股份支付费用披露错误，两位保荐人受到了深交所的监管函。
四、股份支付费用在财务报表中如何体现？
根据《企业会计准则第11号—股份支付》规定，股份支付按照权益工具授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关成本或费用和资本公积。大多数情况下，股份支付费用在财务报表中都被列入管理费用科目。随着股权激励的多样化发展，股份支付费用也不局限于管理费用科目。
对于公司管理层、核心骨干的股权激励，股份支付计入管理费用是合理的。但是越来越多的企业激励对象不局限于企业高管，比如对于销售人员的激励可以计入销售费用；科技类企业激励技术骨干，可以将股权支付费用计入研发费用。这样的情况在股权激励越来越精细化、专业化的今天逐渐普遍化。
综上所述，从股份支付的角度来看股权激励，我们提倡股权激励宜早不宜迟。在公司早期进行股权激励，企业股权价值低，员工购买价格低，对公司而言股份支付费用不高。而且企业早期股权的升值空间很大，对员工有很强的吸引力。
如果企业已经经历过数轮融资，股价飞涨，再进行股权激励时可以适当提升行权价，减少股份支付费用，但这样可能会降低员工参与的积极性。在公司上市前三年，尽量避免大额的股份支付，或寻求专业的第三方咨询机构支持。
这里是股加加，专业从事股权激励设计架构，可以为企业量身制作最匹配的激励方案。进行股权激励，请咨询股加加。
期权是公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格和条件购买本公司一定数量股份的权利。简单说，激励对象拥有一项在未来以事先约好的价格向公司购买股权的权利。
行权的条件一般包括三个方面：公司达到预定的业绩，譬如净利润的增长率、主营业务收入占营业收入的比重；激励对象达到个人业绩考核要求，原则上以绩效考核结果达到合格及以上；等待期届满，譬如，等待期设置为24个月的，则激励对象在期权授予之日起满24个月，达到其他行权条件后可以行权，当然也可以不行权。
限制性股权是指公司按照预先确定的条件授予激励对象一定数量的本公司股权，激励对象只有在工作年限或业绩目标符合股权激励计划规定条件时，才可出售限制性股权并从中获益。
限制性股权一旦授予，一般情况下即可享受对应的分红，激励效果明显。因限制性股权在授予员工时进行股权工商登记，类似于实股激励，只是限制了在职时间或者是业绩表现，如果出现员工的离职退出情况，可能产生股权纠纷或者无法顺利转让股权的情况。
激励对象直接持股，即激励对象在工商登记中体现为股东，操作简便，但一旦发生纠纷，会对公司构成直接影响。另外，如果有多个激励对象的话，会受有限公司的人数上限50人的限制。直接持股的员工退出股权激励时，手续较为繁琐。
股权代持，即激励对象的股权由大股东或其他人代持，不直接体现在工商登记。这种方式比单纯的虚拟股激励的效果更好，虽然激励对象并未体现在工商登记，但是毕竟存在可以被法律认可的股权代持，且后续满足一定条件，激励对象可以成为公司股东。
持股平台间接持股，即激励对象通过公司设立的持股平台间接持股，激励对象并非直接成为公司的股东，难以直接行使股东权利。持股平台分为有限公司持股平台和有限合伙持股平台，这两种平台存在很多差异。
